El coste de capital | Material didáctico de Gemma Cid

El coste de capital

El coste de capital

El material se centra en el coste de capital de la empresa, así como su cálculo, tanto referido al coste de la deuda como al de los fondos propios. Se introducen los modelos de valoración de Gordon-Shapiro y el CAPM.

Temario del bloque II de finanzas, por Xavier Puig y Gemma Cid. Definición y cálculo del Coste de capital.

Introducción

El término “coste de capital” es una traducción literal de “cost of capital” anglosajón. No debemos confundirnos, pues no se trata del coste de los capitales propios de la empresa. El coste de capital es el coste de todos los recursos de financiación, es decir, fondos propios más la deuda con terceros.

Pero, ¿qué queremos decir cuando hablamos de coste?

Las empresas, como las personas, para poder llevar a cabo cualquier proyecto que suponga una inversión, necesitan conseguir previamente los recursos necesarios para llevarla a cabo. Cuando hablamos de coste nos referimos al precio que se ha de pagar por esos recursos.

En el caso de las personas, la financiación de los proyectos puede venir a través de su propio ahorro, o bien pueden pedir prestado a las entidades financieras. Ambas fuentes tienen su coste, incluso cuando las personas utilizan su propio ahorro, no podemos decir que sea una financiación “gratis”, pues existe el coste de oportunidad.

Gemma Cid

Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universitat Pompeu Fabra. Posteriormente cursó el Diploma en Asesoramiento Financiero, obteniendo el diploma ICFA (International Certificate in Financial Advice), título expedido por el Instituto Financiero Anaf y la Securities & Investment Institute (actualmente CISI - Chartered Institute for Securities & Investment). Su trayectoria profesional siempre ha estado vinculada a las finanzas. Comenzó en una institución bancaria, donde se formó en diferentes oficinas, tareas y responsabilidades. Es aquí donde se familiarizó con los productos financieros (en este caso bancarios), sus objetivos y la forma como deben cubrir las necesidades de los clientes. Su segunda experiencia con las finanzas fue en una Sociedad de Valores. Amplió sus conocimientos financieros en cuanto al funcionamiento de los mercados y los diferentes activos que en ellos se negocian. Es decir, sus principales características, su valoración, sus riesgos y de qué forma cubren las necesidades de los diferentes agentes que participan en los mercados. Actualmente desarrolla su actividad en el sector de la formación, donde ha podido aplicar los conocimientos previamente adquiridos sobre el sector financiero en diferentes programas de formación financiera. Es profesora asociada del Departamento de Economía y Empresa de la Universitat Pompeu Fabra, impartiendo formación en Dirección Financiera a estudiantes de grado. También es coordinadora académica en diferentes Programas de Postgrado del Área Financiera de la UPF - Barcelona School of Management, especialmente en programas de formación a medida a instituciones financieras. Además de la formación específica y puramente financiera, otro campo de interés en el que desearía centrarse es en el de la formación de estas disciplinas pero desde una visión más generalista. Dirigida a todo tipo de público y edades, pues según ella todos deberíamos conocer los objetivos básicos en los que se centra la Economía y las Finanzas. Y sobre todo tener capacidad crítica para poder reflexionar sobre cómo contribuir a una mejora de las mismas. Autora del video blog de Economía y Finanzas “Patrimonia”.

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