El coste de capital

El coste de capital

El material se centra en el coste de capital de la empresa, así como su cálculo, tanto referido al coste de la deuda como al de los fondos propios. Se introducen los modelos de valoración de Gordon-Shapiro y el CAPM.

Temario del bloque II de finanzas, por Xavier Puig y Gemma Cid. Definición y cálculo del Coste de capital.

Introducción

El término “coste de capital” es una traducción literal de “cost of capital” anglosajón. No debemos confundirnos, pues no se trata del coste de los capitales propios de la empresa. El coste de capital es el coste de todos los recursos de financiación, es decir, fondos propios más la deuda con terceros.

Pero, ¿qué queremos decir cuando hablamos de coste?

Las empresas, como las personas, para poder llevar a cabo cualquier proyecto que suponga una inversión, necesitan conseguir previamente los recursos necesarios para llevarla a cabo. Cuando hablamos de coste nos referimos al precio que se ha de pagar por esos recursos.

En el caso de las personas, la financiación de los proyectos puede venir a través de su propio ahorro, o bien pueden pedir prestado a las entidades financieras. Ambas fuentes tienen su coste, incluso cuando las personas utilizan su propio ahorro, no podemos decir que sea una financiación “gratis”, pues existe el coste de oportunidad.