El Sr. Draghi, director de orquesta del Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo y su música

El economista Xavier Brun, profesor del Máster en Mercados Financieros de la UPF Barcelona School of Management, nos presenta al Sr. Draghi* como un auténtico director de orquesta.

Los grandes compositores han sido Mozart, Beethoven y Vivaldi. Y últimamente Chiquilicuatre y el Sr. Draghi, Presidente del Banco Central Europeo. Este último ha escrito una partitura a ritmo de compra de bonos de 60.000 millones de euros al mes.

La música que emana permite que los tipos de interés bajen y se mantengan bajos hasta nuevo cambio. La batuta está en sus manos. ¿Qué hay que bajar tipos en España? Toca la batuta y se bajan. ¿Qué ahora toca Italia? Se bajan.

Desde julio de 2016 el tempo de su partitura aumentó. Fue justo el momento en el que dijo que la compra se ampliaba a bonos corporativos. Esto le permitió que los tipos de interés del bono español a 10 años pasasen del 1,6% al 0,8%.

El Sr. Draghi como director de orquesta

draghi

Fuente: Capital Radio

Últimamente mueve su batuta a un tempo menor, ya que la recompra de bonos corporativos ha ido bajando su ritmo. ¿Cuál ha sido el impacto? Subida fuerte de los tipos de interés.
Si con una bajada del ritmo de la partitura, los tipos de interés suben fuerte, no quiero saber cuál será el resultado cuando la música se pare.

El ritmo económico nos lo dirá.

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(*) Mario Draghi (Roma, Italia, 3 de septiembre de 1947) es un economista italiano. Actual presidente del Banco Central Europeo (01/11/2011). Entre 1985 y 1990 fue director ejecutivo del Banco Mundial, y entre enero de 2002 y enero de 2006 fue vicepresidente, por Europa, con cargo operativo, de Goldman Sachs, cuarto banco de inversión del mundo. Desde el 16 de enero de 2006 hasta el 31 de octubre de 2011, ocupó el cargo de gobernador del Banco de Italia.

Xavier Brun

Doctor en Ciencias Económicas por la Universitat de Barcelona (UB), excelente cum laude. Máster en Banca y Finanzas por el IDEC - Universitat Pompeu Fabra. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas y Diplomado en Ciencias Empresariales por la Universitat Pompeu Fabra (UPF). Su trayectoria académica empieza en el año 2000, como profesor del IDEC - Universitat Pompeu Fabra y coordinador de distintos postgrados y masters. Se especializa en materia relacionada con la gestión de fondos de inversión, análisis fundamental, gestión de patrimonios y macroeconomía, entre otras materias. Actualmente es profesor de la UPF- Barcelona School of Management y director del Máster Universitario en Mercados Financieros de la misma institución. Ha sido ponente en conferencias, cursos y seminarios en España, México, Uruguay, Paraguay y Chile. Su trayectoria profesional se centraliza en la gestión de Instituciones de Inversión Colectiva, Sicav y Fondos, aunque empezó trabajando para el Departamento Financiero de Endesa en Lima (Perú). Fue al regresar a España donde se especializó en el sector financiero. Empezó en la gestora Gesiuris, SGIIC, como responsable del Middle Office. Posteriormente se incorporó en la gestora de filosofía Value Strategic Investment Advisors, Suisse (SIA Funds), donde fue analista senior para los fondos de renta variable. Comenzó realizando una auditoria de las valoraciones de todas las empresas en cartera y se especializó en el sector de materias primas. En la actualidad trabaja en Solventis AV, como gestor de 5 Sicav de renta variable global y renta fija donde aplica la misma filosofía de inversión Value. Siempre ha compaginado su trayectoria académica con la profesional para ofrecer un valor añadido a sus clases, aplicando su experiencia de gestor de fondos de inversión de renta variable. Autor de diversos artículos, libros y capítulos de libros sobre temas financieros. Destacar su presencia en los medios de comunicación como líder de opinión del sector. Redacción de artículos para reputados periódicos (Expansión, La Vanguardia y Diari Ara), participación en entrevistas de televisión y radio, donde ha tratado temáticas sobre mercados financieros, materias primas y otros asuntos de actualidad. Autor del video blog de Economía y Finanzas “Patrimonia”.

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